金价进退两难又下跌 迎接非农到来

2021-09-03 01:36:25    2527次浏览

上周鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话，并没有满足市场的预期，导致终市场预期落空。那么，鲍威尔在全球央行年会上到底释放了什么信息？

鲍威尔仍然表示通胀是暂时性的，劳动力市场还是疲软的，恢复还不够强劲；他希望看到劳动力市场是持续地强劲地增长；同时还安抚了市场就算结束了购债计划，长期债券的高储备仍将维持宽松的金融环境。

还是展露出了鲍威尔作为美联储主席地担忧，也就是当前经济和就业的复苏是宽松货币政策的功劳，那么一旦结束购债，经济状况是否会立马恶化，这才是重点。

加之近期德尔塔病毒的扩散，阿富汗局势的不利进展，以及飓风的破坏，也让美联储不敢轻易结束购债。当前市场已经确定，美联储不会在9月利率决议采取任何紧缩的货币政策。这一点应该会逐渐体现在资产价格上——美元指数面临进一步回调，金银价格继续扩大反弹幅度。

但是因为本周美国除了一系列就业数据外（9月1日的ADP就业数据和9月3日的非农就业数据），还有服务业和制造业的采购经理人指数；由于就业数据的重要性和影响力不亚于上周鲍威尔讲话，市场在此之前依然会保持相对谨慎的走势，金银价格在周三（9月1日）和周五（9月3日）这两天打开波动的可能性更高。

当前市场预计美国8月非农就业人数增加72.4万人，较7月的94.3万人明显下滑；预计美国8月失业率进一步下降至5.2%，将续创2020年5月数据以来的低点。

笔者在上次非农公布后，就分析到本月非农增加情况可能不会太理想，一方面，上个月基数增加后，后面持续增加可能相对吃力；另一方面，8月疫情扩散必然影响8月就业市场，但大家要注意当前市场预期已经有所下降，比7月下降21.9万人，那么笔者认为，实际公布的非农就业人口增加的数字是会比预期更低的可能性更大。

一方面，整个8月疫情一直在扩散，确诊人数屡创新高，另一方面，飓风也对有些地区的经济活动和就业市场造成了严重影响，所以就业人数增加较难，但是市场预期失业率较低，这一点存在较大悬念，如果失业率没有下降到市场预期水平，可能到时候对市场影响更大，届时可能刺激金银价格大涨。